Analyse Macroéconomique et Technique du Pétrole Brut

Les défis du pétrole en 2013

Pour nous, les cours du pétrole en 2013 seront impactés principalement par les facteurs macroéconomique et politique suivants. Si les deux premiers sont favorables à une hausse, les derniers allégeraient les tensions sur les prix du baril:

• Une reprise économico-financière aux Etats-Unis et en Chine en dépit d’une récession en Europe : Si les Etats-Unis et la Chine semblent à nouveau en mesure de tirer l’économie mondiale (estimations FMI), les premiers demeurent confronter aux équilibre budgétaires risquant de freiner leur croissance. Quant à l’Europe, elle reste en récession après avoir été au bord de l’explosion. 
• Une situation géopolitique tendue par le contentieux non-réglé entre Israël et l'Iran : la réélection du premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, remet sur la table la menace de frappe militaire sur les installations nucléaires iraniennes. Pour sa part, Téhéran a menacé à plusieurs reprises de fermer le Détroit d’Ormuz par lequel transite 20% du trafic mondial de pétrole, créant une pénurie sur les marchés. 
• Un excédant structurelle de l’offre sur la demande, et la montée des pays producteur hors OPEP : depuis plusieurs années, on assiste à une « surcapacité » de production avec une remontée des disponibilités excédentaires de production des pays de l'OPEP, couplé à celle hors-OPEP comme le Brésil ou le Venezuela. 
• Hausse de la part du huil de schiste dans le mix pétrolier : Avec l'exploitation récente mais rapide des huiles de schiste par les Etats-Unis, ils pourraient devenir en 2020 le premier producteur mondial de pétrole, devant la Russie et l’Arabie Saoudite, et exportateurs net de pétrole en 2030… 

En ce sens, l'analyse marché du Brent et du Brut se trouvent sous tension acheteuse.

Analyse marché du Pétrole Brut

Chartisme : Le sénario de renversement haussier tend à se confirmer.
Apres la baisse des cours du pétrole brut, passant de 109USD à 77,53 USD, ces derniers dresseraient un renversement de tendance. En effet, une figure de renversement en « Triple Creux » est en cours de formation : Les cours marquent des plus bas moins profond grâce au support oblique de Juin 2012 constituant une zone d’attractive pour les acheteurs, repoussant directement les cours à la hausse. Ainsi, les « bulls » semblent prendre délicatement le dessus sur les « bears », se qui donnerait une impulsion haussière aux cours.


Indicateurs techniques : Signaux avant coureur de la confirmation du renversement haussière
Effectivement, le RSI est ascendant et évolue en dessus de sa ligne de neutralité, renforçant la probabilité de notre sénario haussier. En outre, la divergence haussière avec les cours soutient ce signal. Dans le même sens, la MACD est en croisement positif avec sa ligne de neutralité. Ainsi, la tendance à court terme (trimestre) serait orientée à la hausse.


Volumes : s’étoffent en période de hausse confortant l’optimisme global
Agent de validation, les volumes sont montants confortant la figure chartiste. En effet, la hausse durable se fait grâce à des volumes en hausse.

Graphique hebdomadaire 

Dans la configuration chartiste actuelle, nous favorisons la hausse des cours du pétrole vers les 98.5, 102 et les 109 USD à long terme.