Maroc Telecom: La baisse à moyen terme ?

Rappel : Le cours de l’action Maroc Telecom a connu une baisse de 6,6% depuis le début de l’année. Ainsi, la valeur entame une tendance baissière à moyen terme.

Chartisme :

(-) Les cours ont cassé l’ex-support à 103 DH, ouvrant un nouveau potentiel baissier au titre

(-) En outre, un gap baissier renforce un sentiment « bearish » à court terme.

(+) Le prochain renfort aux cours est le plus bas d’Octobre 2012.

Indicateurs techniques

(-) La MACD continue sa tendance baissière, en confirmation de la tendance à court terme

(=) Le RSI reprend cette baisse, mais pointe un niveau de survente du marché. Ainsi une correction haussière est envisageable, sans impact sur la baisse de fond.

Volumes

En terme absolu, les quantités échangées se sont inscrites en baisse depuis le contact avec la résistance à 114 DH, en convergence avec le mouvement cours. L’OBV conforte cette convergence.

Graphique journalier

Dans la configuration chartiste actuelle, nous favorisons la continuation de la baisse d’IAM vers les 96 DH (-3%), puis les 93 DH (-6%).

Sentiment Court terme (1sem-1mois)	Sentiment Moyen terme (1mois-4mois)	Sentiment Long terme (+4mois)
Baisse	Baisse	Neutre

Analyse IAM: Un Moyen Baissier & Un Court Terme en Indécision

Apres l’Analyse à Long terme, une mise au point en moyen et court terme s’ordonne. Une synthèse sur les trois unités de temps sera dressée

Analyse Moyen terme IAM :

Sur IAM, la tendance intermédiaire est baissière. En effet, les cours évoluent en dessous de la résistance oblique et des moyennes mobiles à 20 et 50 semaines. Néanmoins, une indécision plane sur la tendance intermédiaire du titre. En effets, un trading range s’est installé sur les 8 dernières semaines prêtant un ton d’indécision. De son côté, la MACD énonce un essoufflement de la baisse.

Techniquement, les oscillateurs restent vendeurs, cependant, ils énoncent des pensées de renversement haussier. En effet, une divergence haussière cachée est constatée sur le RSI et le Rate Of Change pointe un essoufflement de la baisse.

Pour nous, la tendance à moyen terme reste baissière tant que la résistance oblique est avertie. En effet, l’indécision quant à une reprise haussière à moyen terme ne sera vérifiée qu’à la cassure. Nous prévoyant un test de la résistance oblique à moyen terme (zone 111DH)

Graphique Hebdomadaire

Analyse court terme :

IAM est en attente à court terme, en effet, elle reste sur une zone de trading entre 115DH-105DH. En outre, les moyennes mobiles s’aplatissent après une baisse confirmée qui a produit un gap non rempli. Techniquement, les indicateurs persistent entre neutres et vendeurs.

Cependant, une divergence haussière est constatée sur le RSI qui laisse ouïr une potentielle issue vers le haut. D’autant plus que la volatilité commence à se serrer énonçant un mouvement violant en sortie du trading range

Pour nous, l’indécision perdure sur le court terme entre la continuation de la baisse et un rebond vers les 115DH. En ce sens, un rebond court terme sur les 117 DH n’est pas à exclure. Seule une cassure des 120DH sera un signal haussier à court et moyen terme.

Graphique Journalier

Synthèse 

Pour conclure, la tendance globale est à la baisse sur IAM vers les 90 Dhs puis les 78Dhs. Pourtant, le court terme n’exclue pas une hausse vers les 115 DH. La baisse demeure confirmée tant que les 120 DH et les droites de tendance restent préservées

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Analyse IAM : Un long terme au rouge

Itissalat Al Maghrib a lâché 21% de sa valeur depuis le début de l’année pour ceinturer sur les 106 DH. La capitalisation se stabilise à 93 667 608 477 DH. Les volumes se fixent. La publication des comptes semestriels implique une revalorisation du dossier.

La tendance primaire sur IAM est baissière. En effet, le titre reste bloqué sous une droite de tendance baissière et  les moyennes mobiles sont baissières. D’un autre côté, les cours enregistrent des plus bas successifs, en confirmations, la MACD reste baissière.

Graphiquement, la figure de renversement baissier est confirmée (Double Sommet) par la cassure des 135 DH (ligne de cou). En outre, les chandeliers japonais estiment une continuation baissière (Trois corbeaux identiques). Techniquement, les oscillateurs restent vendeurs et la volatilité sur ses plus hauts.

Pour nous, la continuation de la baisse est à prévoir. Une baisse qui amènera les cours à 90DHs sur le long terme.

Résistance MM12/135 DH Support 106 DH/78DH

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Analyse Maroc Telecom : en continuation de la baisse

Notre analyse du 24 Juin a vu son objectif baissier réalisé à 70%. En dépit du support à 106 (la bande basse de Bollinger) qui a servi de support au cours. L’actuelle analyse vient en ajustement de la précédente.

À partir du Gap de poursuite baissière, Maroc Telecom trace une congestion de la baisse. Elle s’apprête  à une figure de continuation (Drapeau Baissier). La chute des volumes vient en confirmation de cette figure. Les cours évoluent en dessous de leurs niveaux de 20 jours.

Pour les indicateurs techniques, IAM est en manque de tendance et de volatilité. De leurs côté, les oscillateurs pointent un mouvement baissier en Court terme vers les 106 DH. 

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Graphique Journalier

Analyse Maroc Telecom: Reprise de la Baisse ?

Maroc Telecom est le 1er opérateur de télécommunications marocain. Aussi, la 1ere Capitalisation de la place Casablancaise et fais partie du « SP Africa 40 ». Elle est traitée en double cotation sur l’Euronext Paris.

Depuis l’annonce de la dégradation de ces ratios financiers fin Février 2012 (Résultat net, EBITA,…), Maroc Telecom évolue en tendance baissière avec des volumes moyens. Dès lors,  Les cours évoluent en dessous de leurs niveaux de 20 jours.

Cette baisse été marquée par une accélération qui s’est soldée en Gap de poursuite. Depuis, IAM connait une digestion de cette baisse brutale des 10 dernières  séances.

Au niveau des indicateurs techniques, la MM20 reste en dessous de la MM50 renforçant la tendance baissière. jusqu’à présent, Les cours peinent à créer une tendance claire, d’où la phase de digestion.

Avec cette configuration, la reprise de la baisse est la plus probable. Sa confirmation viendra avec une clôture claire sous les 105DH pendant la semaine prochaine. En cas de confirmation, les cours chercheront en 1ere lieu les 98DH



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Graphique Journalier